Analýza · copy-trading
Rok kopírovania piatich traderov: čo hovoria čísla po 12 mesiacoch
Dvaja porazili index, dvaja zaostali, jeden účet prestal existovať. Toto je celý rozbor — aj s poplatkami, ktoré ti platforma neukáže na prvej obrazovke.
Primárny zdroj eToro — sadzobník poplatkov (spready, konverzia meny, neaktivita)
Wireframe. Text a tabuľka sú ukážkové — stránka slúži na kontrolu typografie a rozloženia dlhého textu, nie na čítanie ako analýza. Odkazy na zdroje sú však reálne a vedú na primárne dokumenty.
Pred rokom som na eToro rozdelil sumu medzi piatich traderov a rozhodol sa, že do toho celý rok nebudem zasahovať. Žiadne dokupovanie, žiadne rušenie kopírovania po zlom mesiaci. Chcel som vedieť, čo z toho vyjde, keď človek nerobí to, čo robí väčšina — teda nepresúva peniaze po každom výkyve.
Výsledok je nudnejší, než by sa čakalo, a v troch bodoch iný, než som predpokladal.
1. Ako som to meral
Meral som tri veci: celkový výnos po poplatkoch, maximálny prepad kapitálu (max drawdown) a to, ako sa každý trader správal v jedinom zlom mesiaci roka. Prvé dve čísla nájdeš v štatistike platformy. Tretie musíš dopočítať sám a je najužitočnejšie.
Referenčná hodnota bol široký akciový index. Nie preto, že by kopírovanie malo index poraziť — ale preto, že alternatíva k piatim traderom nie je hotovosť, ale nudné ETF.
| Trader | Výnos po poplatkoch | Max drawdown | Risk score | Stav |
|---|---|---|---|---|
| A | +11,4 % | −9,2 % | 4 | kopírujem ďalej |
| B | +8,1 % | −12,7 % | 5 | kopírujem ďalej |
| C | +1,3 % | −15,4 % | 6 | znížený podiel |
| D | −4,8 % | −21,0 % | 7 | ukončené |
| E | — | −38,5 % | 9 | účet zrušený v 8. mesiaci |
Ukážkové hodnoty k 30. 6. 2026. Výnos je po odpočítaní spreadu, konverzie meny a poplatku za neaktivitu. Zdroje Z01–Z05.
2. Čo z toho vyšlo
Priemer celého portfólia skončil tesne pod indexom. To je podstatné číslo — nie preto, že by bolo zlé, ale preto, že za ním stojí päť rozhodnutí, štúdium štatistík a rok pozornosti. Index nevyžadoval nič.
Ak výsledok kopírovania nedokážeš odlíšiť od nudného ETF, tvoja odmena za tú prácu navyše je nula.
Trader E je zaujímavejší prípad než ostatní štyria dokopy. Mal najvyšší počet kopírujúcich, najkrajšiu krivku za predchádzajúce dva roky a risk score, ktorý som si prečítal a ignoroval. V ôsmom mesiaci účet zmizol. Nie preto, že by šlo o podvod — jednoducho po sérii strát prestal obchodovať a profil zrušil.
V rebríčkoch platformy ho už nenájdeš. A presne to je dôvod, prečo historické rebríčky klamú: ukazujú len tých, čo prežili.
3. Poplatky, ktoré na prvej obrazovke nevidno
Kopírovanie je bez provízie. To je pravda a zároveň to nie je celý obraz. Za dvanásť mesiacov sa z účtu odkrojili tri položky, ktoré v prehľade výkonnosti nefigurujú:
- Spread pri každom otvorení a zatvorení pozície — platíš ho ty, nie trader.
- Konverzia meny pri vklade a výbere, ak posielaš eurá na dolárový účet.
- Poplatok za neaktivitu, ak časť kapitálu leží nezapojená.
Spolu to v mojom prípade urobilo rozdiel medzi „mierne nad indexom" a „tesne pod ním". Nie katastrofa — ale rozdiel, ktorý sa v marketingových materiáloch nespomína.
4. Čo prezradil risk score ešte pred prepadom
Risk score je jednoduchá vec: čím vyššie číslo, tým väčšie výkyvy si trader dovolí. Dvaja traderi s najvyšším skóre mali zároveň najhorší rok. To nie je náhoda a nie je to ani objav — je to presne to, čo to číslo meria.
Chyba nebola v dátach. Chyba bola v tom, že som pri výbere dal väčšiu váhu peknej krivke než jednému číslu, ktoré tú krivku vysvetľovalo.
5. Čo by som spravil inak
- Neignoroval by som risk score nad 6, aj keby história vyzerala akokoľvek dobre.
- Rozdelil by som kapitál medzi troch traderov, nie piatich — päť pozícií som nedokázal sledovať dosť pozorne.
- Priebežne by som zapisoval, prečo som koho vybral. Po roku si už nepamätáš vlastné dôvody a nemáš čo vyhodnotiť.
Moje čísla si vieš overiť
Účet, z ktorého sú tieto dáta, má verejný profil. Nájdeš tam aj mesiace, ktoré v tomto texte nevyzerajú dobre.
Odkaz je affiliate — ak si cezeň otvoríš účet, dostaneme províziu. Na čísla vyššie to nemá vplyv, tie sú z reálneho účtu a zverejňujeme aj straty.Zdroje a dáta
Bez AI. Magazínové analýzy píše človek. AI používame len pri krátkych správach a vždy to označujeme — metodika.
Zvažuješ kopírovanie prvýkrát? Minimum je 200 $ na jedného obchodníka a poplatok za samotné kopírovanie žiadny — všetky čísla aj limity sú v návode Som nováčik na eToro.
■